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稀土收储有望实施 板块有望迎来年内大级别的投资机会

时间:20-05-27 07:53    来源:金融界

稀土收储存在周期性规律。

通过收储10年历史回顾,发现稀土收储存在明显的周期性,且大周期内嵌套有多个小周期。大周期,即所有的收储可以分为2010年-2015年、2016年-2017年、2018年至今三轮大的周期,呈现 “预期+商储+国储”循环特征;小周期,即在发生收储的每个年份,收储行情相似,呈现“预期(+回调)+收储执行+收储完成”循环特征。

此外,稀土价格和稀土公司股价与收储时间节点高度相关。预期阶段,股价上涨;储备执行阶段,股价回落或者先上涨后回落;储备完成阶段,股价大幅回落;由于国家收储侧重于中重稀土,重稀土公司股价行情与稀土收储密切相关,而轻稀土公司股价走势与收储时点关联度呈不断降低趋势。与2010年收储前相比,重稀土公司股权价值提升,而轻稀土公司股权价值下降。

值得一提的是,稀土投资存在四大规律。首先,稀土板块人气高,生命力顽强,每年都有行情,最近十年的年均波段涨幅在50%以上,非常值得研究和参与;其次,稀土磁材企业库存较高,流动资产占比大多在25%以上,稀土涨价,库存重估增值是磁材板块的主要投资逻辑;再次,估值偏高常态化,更多是看重行业逻辑和市场情绪;最后,行业再添新逻辑,中美贸易摩擦大国角力,新冠肺炎疫情以来国际风云波诡云谲,国内稀土产业占据全球绝对供应优势,出口反制逻辑有望主导板块未来行情。

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2020年以来,新冠肺炎疫情导致国际政治环境多变,稀土反制逻辑浮出水面;此外,稀土收储有望实施,目前行业预期浓厚。产业方面,价格底部待涨,产业备货惜售气氛浓厚。稀土板块有望迎来年内大级别的投资机会。资源看好广晟有色、盛和资源等、磁材看好中科三环(000970)、金力永磁等。 财通证券